心理活动是如何影响股票投资的?

2017-05-29 19:46

    投资过程总是伴随着各种心理活动,它们多是人类与生俱来的天然心理弱点,但这种正常人的正常心理活动正是投资者从股市获得财富的最大障碍。未经市场洗礼和深刻股市实践的正常人总是在股市“高买低卖”总是在股市“小赚大赔”,只有克服了正常人心理弱点的“不正常”人才能在股市中获胜。通过多年的证券投资实践,结合自己的得失成败,下面从投资的心理角度和认识角度小结了几个影响投资者投资行为的主要心理活动,投资过程中应当予以趋利避害。
    1、“心理账户”会影响投资者的投资决策:
    行为金融学认为投资者在投资过程中存在着“心理帐户”概念,心理帐户与真实帐户的盈亏感受经常是不一致的,多数投资者的实际买卖行为往往会受心理帐户左右,这个心理帐户会影响到投资者做出很多的非理性和错误投资行为,成功的投资者在投资过程中必须予以克服和利用。心理账户有诸多方面的表现,下面单就股市的表现简单总结一下。
    心理帐户的第一个表现是随着时间的推移,买入股票的成本会迅速变小。我见过很多人,认赔5%割掉一只昨天买的股票,比认赔 30% 割掉一只已经套了一年多的股票,似乎前者更加痛苦,尽管后者带来的损失要大的多。很多股民常常因为长期套牢而产生不作为的消极投资行为和难以果断止损的侥幸投资行为就是这种心理账户的实际表现。所以普通股民往往是时间套长了,就会变得麻木,最后就成了死猪不怕开水烫了。
    心理帐户的第二个表现是喜欢持亏售赢。深圳交易所研究员何基报博士通过交易所提供的交易数据研究了大量投资者的交易行为,结果显示绝大部分人会下意识的回避亏损,行为金融学的研究结果也表明投资者“在确定性赢利与不确定性赢利之间偏好确定性赢利,在确定性亏损与不确定性亏损之间偏好不确定性亏损(即面对盈利更愿意选择“落袋为安”,面对亏损更愿意选择“博一博”)。这就是为什么投资者往往难以下决心止损的一个重要心理层面的原因,同时也是投资者骑上了大黑马而又经常被甩下来的原因。所以很多人总倾向于留下亏损的股票,卖出赢利的股票,尽管知道亏损的股票很有可能会继续亏损,但还是想通过继续持股来“搏一搏”。特别是股市经历不足的投资者,经常会犯这样的错误,但是又难以纠正,日复一日因为不能果断止损而被深套,日复一日骑上了大黑马却因过早卖出而只得到个蝇头小利,却又到处找黑马。
    心理帐户的第三个表现是赢利的参照系会发生变化。金融行为学研究发现:如买入股票后,该股票先上涨再下跌但仍有盈利,此时,虽然从实际上仍是赢利的,但从心理帐户上感觉是损失的。心理帐户会按近期的最高价作为赢利的参照系,所以在先涨后跌的例子中,人们往往会等到跌至亏损时才止损。
    2、对股市的“认识误差”会影响投资者的投资决策
    (一)对股价涨跌实质的认识误差
    1、基本面分析中所产生的认识误差
    主力利用基本面和公开信息影响市场认同度,从而保证其利益,而散户常被消息所利用。我认为,从事基本面分析时,最重要是透过表象并结合走势分析主力资金的利益所在,同时注意风险控制,因此要对基本面不是很好,而走势强于大盘的股票多一点关注,对基本面较好,市场认同度较高而走弱的个股予以回避。
    2、市场热点分析时所产生的认识误差
    当市场热点形成气候之后,市场对热点板块的推荐较多,这时应当谨惕主力利用市场认同度高涨而出货,而不宜在市场普遍看好某一板块之时追涨性介入。
    3、对历史高低位上的认识误差
    资金是决定股价涨跌的主要力量,对有资金关照的股票来说,有历史的高位可能成为未来的低位,对资金在退出的股票来说历史的低位也能成为未来的高位,我们不能因为一只股票跌到历史低位就认为它一定会涨,而去介入,也不能因为一只股票涨到历史高位就认为它一定会跌,而退出,这里面孕育着“强者恒强,弱者愈弱”的股市道理。
    4、技术分析中的认识误差
    所谓技术分析就是对市场交易的记录和对这种记录的图形化处理以及根据这种记录所建立的各种数学模型,它本身并不具备预测上的意义,从事技术分析的关键是透过市场交易的记录及对记录的处理去把握多空力量的比较变化。如果认识不到这一点,而去就指标而指标的做一些表象化的分析,那就是舍本逐末,缘木求鱼了,只会给我们带来更大的损失。所以在运用技术分析时应该清楚的知道指标所反映出来的市场含义,只用那些自己较为熟悉的指标,要避免随意性。
    5、对待政策、消息、股评等的认识误差
    政策、消息、股评等等并不能决定股价的涨跌,过分地相信和依赖这些因素,只可能给投资者带来痛苦和亏损。利好的政策和消息可能带来股价的下跌,利空的政策和消息也可能带来股价的上涨,其关键并不在政策和消息本身,而在于主力如何利用这些政策和消息来保证自己的利益。很多人亏了钱,常常怪政策、消息、或者股评,却很少从自身找原因,这样就永远不可能提高操作水平。
    (二)对自己市场地位把握不准产生的认识误差
    1、对自己持股成本过分看重的误差。
    大多投资者对持股成本过分看重,太过专注自己的持股成本就会一刻不停地监视着一笔交易怎样涨跌是一种可能会夺走交易者多年利润的一种毁灭性的活动,这个过程通常叫做“数钱”,也就是我常说的“数钱效应”,它不仅会加深恐惧,而且提高了每一刻的不确定性,使人无法将注意力集中到正确的技术上。而正确的技术最终决定着我们能获利多少,过分看重自己的持股成本,往往会造成“涨时跑得快,跌时守得牢!” 和“越跌越买,越买越套!”的错误。请记住:大多投资者是市场中的弱者,股价的涨跌和我们的成本无关!
    2、对市场的侥幸心理所产生的误差。
    心理学研究表明,人类有种叫做 “后悔厌恶”的心理活动现象,就是说人们在犯错误后都会感到后悔,而人们会觉得后悔带来的痛苦比由于犯错误引起的损失带来的痛苦还要大。因此,人们在决策时倾向于避免将来可能的后悔,即决策的目标可能是最小化未来的后悔,而不是最大化将来的收益。这种心理活动现象在实际的证券投资过程中常常伴随着绝大多数的投资者。也就是说,大多数投资者的投资决策并不是以证券帐户的收益最大化为投资目标(虽然心里是这么想的),而往往以最小化后悔为投资目标来进行决策的。比如,买入的股票亏损套住后,需要卖出止损时,往往犹豫不决,尽管冷静的客观分析投资者本身也认为会继续下跌,但还总是心存侥幸,拒绝执行卖出后降低损失的正确决定,究其原因是因为此时投资者已经不知不觉的把避免卖出后担心涨起来的“后悔”作为了决策的目标了,因此对套住的弱势股票进行止损,或者进行仓位调整时总是犹豫不绝,这就是大多数投资者常犯的“不怕买错,怕卖错”的错误。请记住:我们是市场中的弱者,股价的涨跌不是以我们的主观意愿为转移,买卖时应该客观、理性、果断。
    3、一些常见的投资心理误区也会影响投资者的投资决策:
    (1),不愿止损。炒股会买还要会卖,止损是不得以的卖,但也要严格地执行。有的散户见一次止损后没几天股价又涨了回来,下次就抱有侥幸心理不再止损,这是不行的。但话又说回来,如果投资者没有自己的赢利模式,结局很可能还是买入,止损,再买入再止损,所以止损是个综合工程,它并非简单的亏损就卖出。
    (2),不敢追高。许多散户都有恐高症,认为股价已经涨上去了,再去追涨被套住了怎么办?其实股价的涨跌与价位的高低并没有必然的联系,关键在于“势”,在上涨趋势形成后介入安全性是很高的,而且短期内获利很大,核心问题在于如何判断上升趋势是否已经形成,这在不同的市场环境中有不同的标准,比如在大牛市中,放量创出新高的股票是好股票,而在弱市中,这往往是多头陷阱,对大盘和个股趋势的判断能力是衡量炒手水平的重要标准之一。
    (3),不敢追龙头股。一个股票开始上涨时,我们不知道它是不是龙头,等大家知道它是龙头时,已经有一定的涨幅了。这时散户往往不敢再跟进,而是买一个涨幅很小的跟风股,以为可以稳健获利,没想到这跟风股涨时慢涨,跌时却领跌,结果弄了半天,什么也没捞到。其实在强势时,涨势越强的股票,跟风越多,上涨越是轻松,见顶后也会有相当时间的横盘,让你有足够的时间出局。试想哪个涨幅达到100%的大牛股涨幅不是先从上涨20%开始,然后30%、40%、50%、60%...之后继续上涨屡创新高直到100%的?如果不敢追高,就等于投资者自己将自己与大牛股的缘分给枪毙了。
    (4),喜欢抄底。尤其是熊市中处于历史低位的股票,看到自己的成本比别人都低,心里简直是乐开了花,却没有想到,一个股票既然已创出了历史新低,那么很可能还会有很多新低出现,甚至用不了几个月股票就被腰斩了。哪个跌幅达到-50%的股票跌幅不是先从-20%开始,然后-30%、-40%,然后继续扩大跌幅屡创新低直到-50%的?
    (5),喜欢预测大盘明天的涨跌,除了极少数情况下次日大盘必涨必跌外,短线大盘的走势其实是不可预测的。这也就说,平日里我们散户关注的机构测市等节目并没有多大意义,但是太多股民总是关心大盘明天涨还是跌的问题。
    (6),持股数目太多,这主要是因为没有自己成功的选股方法,炒股靠别人推荐。今天听朋友说这个股票好,明天看电视说那个股也好,结果一下就拿了十多只股票,搞得自己手忙脚乱。也有人说,江恩不是说要把资金十等份吗?那是对大资金说的,我认为,100万以下资金持股3-5只左右是比较合适的。
    (7),不愿放过每一个机会,看见综合行情排行榜上有几只股票涨的好就急忙杀入,根本不清楚自己能有几成胜算,结果一下又被套住了。不论大盘熊市或者大盘暴跌,近2000只股票中也会有涨停的,您能够幸运地抓住吗?六合彩的49门还押不中一门,更何况千里挑一? 8),不能区分牛市和熊市的操作方法,散户们总是抱有多头思维,总是想着第二天要涨,这种思维让股民在01年和08年开始的大熊中吃够了苦头。其实在沪深股市,牛短熊长是不变的主旋律,机构喜欢唱多,那是因为只有散户做多,他们才有饭吃。对于散户来说,看紧你的钱袋才是最重要的。我们要做的就是像猎豹一样,时机不成熟决不动手,一旦出手,至少要有八成以上的胜算。
    (8),追求完美,过分追求股票能够买在最低位,卖在最高位,追求买入股票后能够一路上涨,而不须经历股价横盘和震荡,往往是买入后几天时间不涨或者小幅下跌就卖出,最后积小亏而成大亏。
    投资是即辛苦又快乐的工作,作为一名投资人应当不断学习、研究、总结和提高。
分享至:
  猜您喜欢的文章